文/王文光

导语：AI大时代，A股市场上沾“光”的公司多半都有出色表现，长芯博创便是其中一员，在最近一年的时间里，该股上涨近600%。这样的结果，也让入主公司四年的长飞光纤收获了高达百亿元的浮盈。

长芯博创“狂奔”不止。

4月8日，长芯博创收涨近14%，报收206.39元，总市值突破600亿元，再次创出历史新高。而此时此刻，恰好距离“关税底”过去一年时间，在这段日子中，公司股价从不足30元开始上涨，至今累计涨幅已有约592%。

长芯博创能够被资本“热捧”，与其沾“光”的主营密切相关。公司控股子公司长芯盛是MPO厂商，自身布局还涉及有源光缆AOC和铜缆产品，在AI带动算力井喷的当下，需求端具备十足“吸引力”。

值得注意的是，长芯博创大涨后，长飞光纤也借此收获了一波“财富盛宴”。

2022年4月，长飞光纤计划入主长芯博创，随后相关事宜迅速落地，前者累计花费近14亿元。而现如今，长飞光纤累计持有长芯博创5538.41万股股份，折合最新持股市值约114亿元，浮盈已经超百亿元。

长芯博创1年暴涨600%

4月8日，长芯博创继续表现活跃。截至收盘，该股报206.39元，上涨13.96%，总市值上升至601.8亿元。

Wind数据显示，年初至今，长芯博创累计涨幅已达45%，按照一年时间维度来计算，其累计涨幅更是接近600%。

长芯博创得以如此表现背后，本质在于沾“光”。

资料显示，AI时代下光模块的迭代周期从4至5年缩短至2年，大规模GPU集群也带来800G、1.6T高速率光模块用量增长，最终使得MPO（多芯光纤推拉式连接器）需求量骤升。而长芯博创控股子公司长芯盛正是MPO厂商之一，借此公司成为了MPO产业趋势的获益者。

据第一上海研报，长芯盛MPO连接器业务在2025年已经实现十亿级收入体量，预计未来几年有望连续翻倍增长。

值得注意的是，长芯盛还坐拥谷歌供应商身份，后者则正处算力扩容期。据谷歌云AI基础设施负责人Amin Vahdat曾此前透露，未来4到5年公司的总体算力目标是实现“1000倍能力提升”。

另一方面，长芯博创的布局还涉及有源光缆AOC和铜缆产品DAC/ACC/AEC。从逻辑上看，AOC目前是对铜缆具有一定替代效应，不过考虑到Scale Up和Scale Out光互联需求持续提升，AOC整体需求无疑处于井喷期，故公司该块业务的想象空间也受到市场追捧。

而在一系列宏大叙事进行之余，长芯博创的业绩也开始释放。2025年，公司实现营收25.33亿元，同比增长44.93%，归母净利润3.35亿元，同比增长364.62%，扣非净利润3.22亿元，同比增长459.44%。

拆分来看，长芯博创涉及AOC等产品的数据通信、消费、工业互联板块收入20.39亿元，同比增长89.86%，占营收比例为80.5%。与之相对的是，公司传统电信板块业务体量占比收缩，体现出经营完全转向高景气AI驱动。

与此同时，2025年长芯博创境外收入15.05亿元，占比 59.44%，同比大增94.29%，实现了对国内业务的反超。

着眼产能布局，目前长芯博创在海外主要落子印尼，其印尼三期扩产项目正在按计划推进。国内方面，其产能主要坐落于嘉兴、成都、汉川。

长飞光纤四年赚百亿

长芯博创暴涨，也让控股股东长飞光纤享受到了“泼天富贵”。

回溯历史，长芯博创和长飞光纤结缘于2022年4月。彼时，长飞光纤称将以10.28亿元的成本，通过协议转让和表决权委托的方式，控制长芯博创25.43%表决权，剑指其控制权。

随后，由于长芯博创进行了2021年度权益分派等原因，股份转让计划最终部分修改，长飞光纤实际出资9.49亿元获得了长芯博创3023.41万股股份。

时间来到2022年7月，长飞光纤以集中竞价的方式增持长芯博创股票315万股，耗资5185.57万元。四个月后的2022年11月，长飞光纤还以17.35元/股的价格认购了长芯博创定增的2200万股股份，共出资3.82亿元。

最终，长飞光纤合计付出13.83亿元成本，获得了长芯博创5538.41万股股份。

现如今，长飞光纤依然持有着长芯博创5538.41万股，按照最新收盘价计算，折合持股市值114.3亿元，浮盈超百亿元。

值得一提的是，长飞光纤并非从长芯博创处“躺赚”，而是付诸了一定的行动，将后者打造成了一家能够站在AI风口上的通信公司。

具体来看，长飞光纤是长芯博创的主要供应商之一，为之提供光纤。放眼2023年到2025年，长飞光纤合并采购额分别为8676.46万元、1.33亿元、2.73亿，占据总采购额的8.51%、11.63%、21.04%。

现如今，无论是MPO亦或是AOC，皆需要大量光纤作为供应，而在全球光纤紧缺涨价的大背景下，背靠长飞光纤的长芯博创在成本端和供应链保障方面存在相对安全性。

另外，长芯博创当前的核心资产——长芯盛原属长飞光纤麾下。而在2022年4月长飞光纤计划入主长芯博创之际，长芯盛和长芯博创存在一定程度的潜在同业竞争。对此，长飞光纤当时承诺称，在60个月内推进长芯博创与长芯盛整合。

此后，长芯博创于2024年前后斥资8.29亿元收购长芯盛42.29%股份，将后者变为自身控股子公司。后来，公司又于2025年1月增持长芯盛18.16%股份，持股比例升至60.45%。

目前，长飞光纤现持有长芯盛37.35%股权。如果长飞光纤继续推进重整事宜，那么随着对长芯盛的持股进一步增多，长芯博创的利润有望实现增厚。

长飞光纤的资本局

长飞光纤不仅入主过长芯博创，还在近年进行过多次并购。

2022年5月，长飞光纤完成了对芜湖启迪及芜湖太赫兹工程中心的收购与整合，并将收购后的标的公司更名为长飞先进半导体。后者主要从事以碳化硅和氮化镓为代表的第三代半导体产品的工艺研发和制造，通过此次交易，公司正式杀入第三代半导体产业。

2024年11月，长飞光纤还公告计划斥资约4.49亿元收购全球领先的激光技术公司El.En.在中国的两家公司奔腾激光、Cutlite Penta S.r.l.的控股权，旨在进一步开拓激光器海外市场。在经过一些波折后，根据公司2025年年报，其对于奔腾激光（浙江）股份有限公司的收购于2025年7月完成。

同样是在2024年11月，长飞光纤完成对长飞（江苏）海洋科技有限公司（原名宝胜海缆）的收购，获得国内单体最大的海缆生产基地。该基地拥有全球最高的海缆立塔（201.68米），具备220kV交流、500kV交流、330kV直流海底光电复合缆的批量生产能力。

可以看到，长飞光纤不但收购，而且热衷于多元化收购。从其在资本市场上的布局来看，公司“出手”的对象同样分散在不同行业之中。

统计显示，截至2025年三季报，长飞光纤持有光纤光缆企业汇源通信539.23万股，持股比例2.79%，为第五大股东。2025年年底，公司还持有半导体硅片企业中欣晶圆2.539亿股股份，持股比例4.85%，为第四大股东。

与此同时，近期长飞光纤还计划出资参设并购基金。根据公司2025年12月14日公告，公司子公司长飞资本及长芯博创拟作为有限合伙人参与设立上海并购基金三期，全体合伙人拟认购金额为8.3亿元，其中长飞资本拟出资6000万元、长芯博创拟出资4000万元。

据悉，上海并购基金三期主要聚焦于高端制造、集成电路、新材料、新能源、信息技术等国家政策支持产业的并购等股权投资机会。

事实上，长飞光纤亦受益此轮AI浪潮。从业绩上看，2025年公司实现营业收入142.52亿元，同比增长16.85%，归母净利润8.14亿元，同比增长20.4%。

此番基础上，长飞光纤是否会趁势再施资本手段，继续利用多元化打开成长空间，或是市场关注的要点。